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指数又调仓了,对我们的投资会有啥影响呢?

[ 信息发布:管理员 | 发布时间:2019-06-10 | 浏览:151次 ]

指数又调仓了,对我们的投资会有啥影响呢?

指数又调仓了,对我们的投资会有啥影响呢?又到了指数调仓日了。

估值表里,大部分指数每年会调仓1到2次。 像上证和中证系列的指数,基本上都是6月和12月份调仓,调仓时间是当月第二个周五之后调仓。 所以这个月,又到了大部分指数调仓的阶段了。 具体时间是6月17日生效。

不过指数公司在今天就发布了调仓更换的股票品种。 PS:也有的指数并不是6月和12月份调仓的,例如央视50指数,是每年7月底的时候调仓一次。

1、指数调仓的基本概念--什么是指数调仓呢?指数都有一定的选股规则和选股数量的要求。

比如说沪深300,挑选规模最大的300只。 但是一年里,股票涨涨跌跌,总有一些股票规模小了,达不到前300名的要求,也会有一些股票规模大了,新进入到前300名里面。 所以每隔一段时间,指数就会重新调仓,让自己重新配置好新的股票。

--什么时候进行调仓呢?对中证等系列的指数,每次调仓通常是在6月和12月份第二个周五之后,所以今年还是要等到6月17日之后才会进行今年的调仓。 不同指数调仓频率也会有区别。 例如300、500指数都是6月和12月调仓一次。

相关的300价值、500低波动也是如此。 不过像中证红利上证红利,就是每年12月份调仓,6月份并不参与调仓。 --调仓会不会让指数基金净值发生变化呢?调仓通常会在比较短的时间里完成。 指数基金先卖出指数调出的股票,然后再买入指数调入的股票。

这个过程不会让基金净值出现太大变化的。

不过因为成分股变化了,所以指数的估值还是会变化的。

--调仓需要我们做什么吗?调仓不需要我们做什么。

这是在基金公司后台完成调仓的,我们只需要继续耐心持有基金即可。

2、市值加权指数的影响通常来说,不过红利不参与6月份调仓。 我们先看看这次调仓,300、500指数的变化。

简单来说,这次调仓,300指数估值略上升了,500指数估值下降。

--沪深300指数对沪深300这种市值加权型指数来说,调仓整体是中性的。 有的时候调仓带来估值下降,有的时候调仓带来估值上升。

这次,沪深300调整了19个成分股:所以这次调仓,让沪深300的平均估值上升了。

例如创业板中比例比较大的,今年以来上涨50%,市值上涨,这次也被纳入沪深300中。

的市盈率99倍,远高于沪深300平均市盈率,进入沪深300后就会拉高一些估值。 沪深300指数的市盈率市净率,会在这次调仓之后上涨。

--中证500指数调仓对500指数也是中性的,有的时候调仓带来估值上升,有的时候调仓带来估值下降。

并且500和300指数,调仓带来的估值变化,通常是反向的。 也就是说,调仓如果带来300估值上升,通常就会伴随500指数估值下降。 因为从300指数中剔除的股票,会进入到中证500中。 这次500指数的估值也下降了一截。 调入的股票平均估值比调出的股票平均估值下降了20%。

3、策略指数的影响对300和500指数来说,调仓本身是中性的。 不过对策略指数来说,大部分时候调仓会带来估值下降。 我们以300价值和500低波动指数为例。 --300价值价值系列的指数会同时考虑「低市盈率、低市净率、低市现率、高股息率」来挑选股票。

这次300价值指数调整了11个成分股,从市净率的角度来看:调仓后300价值的估值整体也下降了一些。 这就是300价值这种策略型指数和沪深300这种市值加权型指数的区别。

因为价值类指数挑选的时候会选择估值数值比较小的品种,所以本身调仓会带来估值的下降。

--500低波动500低波动是挑选500指数中,波动率最低的150只股票。

波动率跟估值没有直接关系,不过通常波动率低的品种,估值也会低一些。 这次500低波动调整了58个成分股:调仓后,500低波动的估值整体也下降了一些。

目前,只是公布了指数的调仓名单,具体实施则要等6月第二个周五之后,也就是6月17日。

上面也只是根据当前估值进行的估算,具体会让指数估值产生多大变化,要等17日实施才知道精准数字。

目前的指数基金,成分股仍然是调仓之前的成分股。

等17日之后,大家看到的就是调整后的估值啦。

对我们定投来说,不用刻意的去等调仓结束之后定投,按计划来就好。

如果调仓带来了估值变化,下次定投也会体现在定投金额上的。

4、总结指数定期的调仓换股,一方面,可以保证指数定期的新陈代谢,保持自身的活力,这是指数实现长生不老和长期上涨的基础。

另一方面,像价值、低波动、红利等策略指数品种,在调仓的时候会被动的把估值高的卖出,把估值低的换进来,降低了指数整体的估值水平,也可以带来一定的超额收益。

只不过这种超额收益通常是在3-5年长度体现出来,短期里涨跌跟市场情绪有关,跟估值关系不大。

我们也不需要对调仓额外的做什么操作,继续耐心持有已经买入的基金份额、定投低估品种即可。

他强任他强,清风拂山岗;他横由他横,明月照大江。

作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)。

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